هل سيرتفع سعر الذهب في عام 2025وكيف تستثمر فيه؟

 

 

شهد الذهبعامًا آخر مزدهرًا في عام 2024، حيث ارتفع إلى مستويات مرتفعة جديدة مسجلًا أرقامًا قياسية، ومع ذلك، يتساءل المستثمرون عما إذا كان بإمكانه الارتفاع في عام 2025؟.

لقد حطم المعدن الثمين العديد من الأرقام القياسية تلو الآخر، حيث ارتفع بأكثر من 21% في عام 2024، بينما وصل إلي أعلي مستوياته علي الإطلاق عند 2790دولار في أكتوبر ولكن يتم تداوله حاليًا فوق مستوي 2600 دولار، ولكن على ما يبدو أن سوق الذهب الصاعدة القوية خلال العامين الماضيين والتي ارتفعت بنحو 70% من أدنى مستوى لها في سبتمبر 2022، قد استؤنفت وسط تدفقات الملاذ الآمن.

يتوقع بنك جولدمان ساكس أن تؤدي عمليات شراء البنوك المركزية المتزايدة وتخفيض سعر الفائدة الأمريكية إلى ارتفاع سعر تداول الذهب إلى مستوى قياسي في 2025، وقد أدرج جولدمان ساكس الذهب ضمن أفضل تداولات السلع الأساسية لعام 2025، وأعاذ ذلك إلى أن مكاسب المعدن قد تمتد خلال فترة رئاسة “دونالد ترامب”.

ويتوقع جولدمان ساكس أن سعر الذهب سيصل إلىمستوي الدعم النفسي 3000 دولار للأونصة بزيادة 19% عن المستوى الحالي، إذا نمت المخاوف بشأن الاستدامة المالية الأمريكية، حيث سيعمل المعدن الأصفر كتحوط جيد ضد التضخم والتوترات الجيوسياسية المتزايدة.

وقال المحللون في مذكرة “اذهبوا إلي الذهب” مؤكدين على هدف 3000دولار للأونصة بحلول ديسمبر 2025، وقالوا إن المحرك الأساسي لهذا التوقعات هو الطلب المتزايد من البنوك المركزية العالمية، فى حين سيأتى الارتفاع الدورى من التدفقات إلي صناديق الاستثمار المتداولة في ظل خفض البنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة.

وقد شهدت أسعار الذهب بالفعل ارتفاع حاد خلال الاثني عشر عامًا الماضية حيث تكدس المستثمرون على شرائه بهدف حماية محافظهم، ومن وجهة نظر محللي جولدمان ساكس، يمكن الآن أن يستمر هذا الارتفاع، علي الرغم من توقعات الزيادات المستمرة فى قيمة الدولار.

وقال محللو جولدمان ساكس: “إنهم غير مقتن عينب القول الشائع بأن الذهب لا يمكنه الارتفاع إلى 3000 دولار للأونصة مع نهاية عام 2025، وسط عالم يعتقد أن الدولار سيظل أقوي لمدة أطول”، وأضاف المحللون أن توقعات سعر الذهب ستتحدد بشكل أساسى بناء علي مدي تخفيض البنك الاحتياطى الفيدرالى الأمريكي لسعر الفائدة، وعادة ما تعمل تخفيضات أسعار الفائدة على زيادة الطلب على الذهب من خلال الحد من جاذبية السندات الحكومية والأصول الأخرى ذات العائد على الفائدة.

وقال محللو جولدمان ساكس إن الدولار الأقوى قد يشجع أيضًا عمليات شراء الذهب من قبل البنوك المركزية من جميع أنحاء العالم التي تسعى إلى استعادة الثقة في عملاتها الخاصة، وأضاف المحللون “قد يزيد المشترون الرئيسيون مثل الصين من الطلب على الذهب خلال فترات ضعف العملة المحلية لتعزيز الثقة في عملتهم”.

وقال المحللون إن عدم اليقين المتعلق بالتوترات الجيوسياسية المتزايدة وإمكانية فرض التعريفات الجمركية من الولايات المتحدة قد يزيد من جاذبية الذهب كملاذ آمن.

ويتوقع محللو بنك”يو بى إس” أن الذهب سيواصل الصعود في العام الجديد، حيث يعتقدوا أن العوامل التي ساهمت في دفع المعدن لأعلى في 2024 ستستمر في عام 2025، والتي تشمل استمرار عمليات الشراء الضخمة من قبل البنوك المركزية العالمية كجزء من استراتيجيتهم الخاصة بالتنويع.

وفقًا لبيانات صندوق النقد الدولى، كانت عمليات شراء البنوك المركزية العالمية الأكبر في شهر أكتوبر خلال هذا العام، ويتوقع يو بي إس الآن شراء 982طن متريمن الذهب في 2024 ارتفاعًا من تقديرها السابق البالغ 900طن، وأعلى بكثير من متوسط ​​ما بعد عام 2011البالغ 500طن متري.

في الوقت نفسه، سيكون هناك تزايد في الطلب من المستثمرين الذين يسعون إلى الاطمئنان بسبب عدم اليقين المتزايد الناتج عن السياسات التجارية والمالية والجيوسياسية للإدارة الأمريكية الجديدة تحت رئاسة “دونالد ترامب”، هذا إلي جانب الصراع المستمر فى أوكرانيا ومنطقة الشرق الأوسط، ومن المقرر أن تؤدي هذه العوامل إلى زيادة الطلب علي أصول الملاذ الآمن، الأمر الذيسيعزز التدفقات إلي صناديق الذهب المتداولة في البورصة.

ويتوقع بنك يو بى إس (UBS) أن يصل الذهب إلي2900دولار للأوقية في ديسمبر 2025، ويوصي بتخصيص 5% ضمن محفظة متوازنة قائمة على الدولار الأمريكي للتنويع.

أي دولة هي أكبر مشترٍ للذهب؟

أفاد مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية العالمية قامت بشراء نحو 693.6 طن من الذهب في التسعة أشهر من عام 2024، وكانت بولندا والهند وتركيا من أكثر الدولار شراءً هذ العام، في عام 2023 ارتفع الطلب العالمي على الذهب إلى مستوى قياسي بلغ4899 طن متري، حيث تمثل المجوهرات 46% من هذا الطلب، وفقًا لأرقام مجلس الذهب العالمي.

برزت الصين باعتبارها المستهلك الأكبر في العالم، حيث استخدمت 959طنًا متريًا من الذهب في 2023وتبعتها الهند عن كثب باعتبارها ثاني أكبر مستهلك، حيث بلغ إجمالي الاستهلاك 761طن متري، واستكملت الولايات المتحدة المراكز الثلاثة الأولى، حيث استهلكت 250طنمتري من المعدن الثمين.

عندما يتعلق الأمر بالاحتياطيات المالية، تحتل الولايات المتحدة المرتبة الأولى عالميًا بـ8133طن متري من الذهبتليها ألمانيا بـ 3352 طنمتري، وتحتفظ إيطاليا بـ 2352طنمتري، وقد عملت العديد من الدول، بما في ذلك الصين وكازاخستان وروسيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بنشاط في السنوات الأخيرة.

توقعات الذهب لعام 2025

عند النظر إلى عام 2025فلا شك أنه سيكون مثيرًا للاهتمام، لا يزال الخطر الجيوسياسي يشكل تهديدًا مع استمرار التوترات في الشرق الأوسط وعدم الاقتراب من الحل بينأوكرانيا وروسيا.

كانت هناكشائعات تفيد بأن الكرملين لن يقبل اقتراحًا من ادارة ترامب القادمة بتأخير ضم أوكرانيا إلي حلف شمال الأطلسي لمدة عشر سنوات، وفي الحقيقة أن الوضع لن يتغير وذلك لأن سبب الصراع الرئيسي (علي الأقل من منظور روسي) هو ضم أوكرانيا إلي حلف شمال الأطلسى، لهذا من المرجح أن تعمل هذه التطورات على إبقاء المخاطر الجيوسياسية وبالتالي الحفاظ على استمرارية الطلب علي الملاذ الآمن.

ومن جهة أخري، كانت مشتريات البنوك المركزية العالمية من أهم المحركات الأساسية لمكاسب الذهب فى 2024، ومن المرجح أن تستمر عمليات الشراء فى 2025، وكشف مسح لمجلس الذهب العالمى فى النصف الثانى من 2024عن عمليات متزايدة من الشراء للذهب من قبل البنوك المركزية العالمية فى الأشهر الـ 12 القادمة،الأمر الذي سيعزز من معدلات الطلب على الذهب.

ومن جهة أخري، هناك حالة من عدم اليقين بشأن سياسات ترامب المستقبلية والتي سيكون لها تأثير على الذهب، فمن المتوقع أن يتخذ ترامب قرارات مفيدة للاقتصاد ولكن بعض السياسات قد تؤدى إلي رفع سعر الفائدة مما سيؤثر على المعدن الأصفر، ومع ذلك، فإن هذا يعتبر سلاح ذو حدين، حيث أن المخاطر المتزايدة وعدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية قد تعمل على زيادة الطلب علي الأصول الآمنة وبالتالى ارتفاع الذهب.

كيف أستثمر في الذهب؟

يندرج الذهب ضمن فئة الاستثمارات البديلة، والتي سميت على طبيعتها كبدائل لأصول الاستثمار التقليدية مثل السندات والأسهم، بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في حماية محفظة استثماراتهم من عدم اليقين في السوق، فإن الأمر يستحق النظر في الذهب، يمكن لأي شخص الاستثمار في الذهب المادي في شكل سبائك وعملات معدنية.

ومع ذلك، قد يكون من الأسهل والأرخص الاستثمار في الذهب من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) أو منتجات السلع المتداولة في البورصة (ETC)، وهناك خيار آخر يتمثل في الاستثمار في أسهم شركات تعدين الذهب، والتي يمكن أن تدر أرباحًا لأنك تستثمر في عمل تجاري وليس فقط في المعدن الثمين.

هل يجب أن تشتري عملات أو سبائك ذهبية؟

ربما تكون الصورة الأولى التي تخطر على بالنا عندما نفكر في المعدن الثمين هي سبائك الذهب أو العملات المعدنية، إذا سلكت هذا الطريق فأنت تستثمر في المعدن المادي، تعد العملات الذهبية خيارًا شائعًا، على الرغم من اعتبار العملات المعدنية الخيار الواضح للقيمة لأول مرة، يجب على المستثمرين الصغار والمستثمرينالنظر في كل من العملات المعدنية والسبائك، حيث أن تكاليف تصنيع السبائك أقل عمومًا من تكاليف تصنيع العملات المعدنية، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الشراء لكل جرام من سبائك الذهب، يمكن أن يساعد هذا في تعظيم أرباحك إذا واصلت البيع في وقت لاحق.

كيفية الاستثمار في الذهب عبر صناديق الاستثمار المتداولة؟

إذا نظرت إلى الذهب باعتباره استثمارًا بحتًا ولا تريد التعامل مع أشياء مثل التخزين أو النقاء، فيمكنك اختيار الاستثمار في صندوق استثمار متداول، هذه المنتجات الاستثمارية عبارة عن صناديق تتكون من أصل واحد فقط وهو الذهب، ويتم تداولها تمامًا مثل الأسهم العادية ولكنها تحصل على قيمتها من خلال الاحتفاظ بـ “الأصول الأساسية” التي تركز على المعدن الثمين، مثل الذهب المادي أو العقود الآجلة للذهب أو التعرض للشركات التي تستخرج المعدن.

ستكون التكاليف الرئيسية للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة للذهب هي الرسوم المستمرة وأي رسوم منصة، يجب عليك أيضًا الانتباه إلى مكان تداول المنتج، يتم تسعير معظم الذهب المادي بالدولار الأمريكي، لذا إذا كان صندوق الاستثمار المتداول أو صندوق تداول الذهب المتداول يعمل بعملة أخري، فمن المرجح أن يلعب سعر الدولار الأمريكي دورًا مهمًا في أدائه.

بالنظر إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المتداولة في الولايات المتحدة، حقق صندوق DB Gold Double Long Exchange Traded Notes (DGP) عائدًا بنسبة 53% هذا العام، وحقق صندوق ProShares Ultra (UGL) عائدًا بنسبة 49% وسجل صندوق Invesco DB Precious Metals Fund (DBP) مكسبًا بنسبة 28% منذ يناير.

توجد أيضًا بعض صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب الرائدة في المملكة المتحدة تشمل صندوق Invesco Physical Gold ETC (SGLPL.XC) الذي يأتي برسوم بنسبة 0.12%، ويهدف إلى تكرار حركة السعر الفوري لسبائك الذهب بأكبر قدر ممكن من الدقة.

أفضل أسهم الذهب وكيفية الاستثمار في شركات التعدين

توفر الأسهم والسندات الموجهة نحو الذهب التعرض للسلعة دون تكلفة شرائها وتخزينها، إنك تستثمر في شركة، تمامًا كما تفعل مع أي شركة مدرجة أخرى، ولكن في هذه الحالة، فإنك تضمن التعرض للذهب وقد تحقق عوائد أعلى مع توسع شركات الذهب في الإنتاج وخفض التكاليف مما قد يؤدي إلى تحقيق الأرباح، ونظرًا لأنك تمتلك أسهمًا في الشركة فقد تكون أيضًا في قائمة توزيعات الأرباح.

في الولايات المتحدة، تتمتع أسهم شركاتGaliano Gold (GAU) أو Equinox Gold (EQX) أو ElDorado Gold (EGO) بسجل حافل في توزيع الأرباح على المستثمرين، كما تعد Barrick (GOLD) اسمًا مألوفًا لمستثمري الذهب.

وكما هو الحال دائمًا، فإن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية، ويجب أن يكون الذهب جزءًا من محفظة متنوعة.